永旺信贷服务(M)有限公司的前景仍然乐观，特别是其资产质量，应收账款和股息增长。
根据RHB Research的数据，尽管永旺信贷在截至2025年2月28日的财政年度第二季度(2Q25)的信贷成本较高，但该金融服务提供商的基本质量仍然良好。
该券商指出，尽管预计下一轮信贷损失模型将在25年第四季度更新，但管理层认为信贷成本正在企稳。
“这得益于稳定的催收比率，以及持续的人力投资，以提高催收效率。”
该研究机构表示:“该集团还表示，目前229%的贷款损失覆盖率处于一个令人满意的水平。”
RHB Research维持对永旺信贷的“买入”评级，但将其目标价从之前的8.80令吉下调至8.40令吉。
“虽然我们在25年第二季度业绩不佳后下调了盈利预期，但我们提高每股股息的假设现在使该柜台的收益率更接近同行。”
“考虑到永旺信贷的多个增长引擎和具有吸引力的估值，我们重申永旺信贷是行业的首选。
“我们将25- 27财年的股息支付假设从30%提高到40%，从而达到25财年，26财年和27财年的每股股息假设分别为29仙，36仙和41仙(之前为24仙，28仙和31仙)，”该经纪公司补充道。
RHB Research指出，永旺信贷管理层乐观地认为，在25财年下半年(1H25)和26财年，融资需求将保持强劲。
该公司认为有必要加强营销活动以满足上述需求，但永旺信贷仍应达到其成本收入比超过30%的目标(1H25: 29%)。
该券商补充称，在其他地区，林吉特走强不会对该集团产生直接影响，但它应该会受益于新借款融资成本的降低。
与此同时，Kenanga Research观察到，尽管永旺信贷可能会增加营销支出，以支持其子公司永旺银行(M) Bhd的新客户获取工作，但前景仍然乐观。
自成立以来，永旺银行拥有8万名活跃用户，其中60%是永旺生态系统的新客户。这也为短期内的交叉销售创造了机会。
该经纪公司表示，该银行确实看到存款基数从8亿令吉的峰值暴跌至3亿令吉，主要原因是在活动启动结束后，寻求收益的人预计会撤回资金。
Kenanga Research强调，这仍高于其2亿令吉的存款目标。
永旺银行计划在2024年12月之前推出同行产品，这也符合集团的预期时间。”
该研究机构指出，永旺银行季度环比亏损1870万令吉(第一季度:1160万令吉)并不令人意外，因为它在5月推出，之后提供了更高的介绍性利率。
报告称:“尽管在永旺银行长期亏损的基础上，最近的业绩增加了对短期盈利的担忧，但永旺信贷的长期基本面与传统银行机构不相上下，股本回报率约为15%，股息收益率适中(约5%)。”
Kenanga Research重申了对永旺信贷的“强于大盘”评级，目标股价为8.35令吉。
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